中国债券市场发展打破了 "金融脱钩" 的威胁
中国国债进入全球主流指数,不仅有利于本国资本市场的发展,而且有利于增强相关指标的代表性和吸引力,帮助全球投资者更合理地配置债券资产,分享中国经济发展的红利,金融开放的不断扩大将为中国资本市场带来更多的外部资本,促进中国经济的稳定发展,并通过越来越方便的双向资本流动,促进中国资本市场新的 "双周期" 发展模式的形成。
继彭博(Bloomberg) 和摩根大通(JPMorgan Chase) 之后,富时罗素(FTSE Russell) 最近宣布,中国国债将纳入富时世界债券指数(WGBI)。中国人民银行副行长潘功生说,这充分反映了国际投资者对中国经济长期健康发展和金融开放不断扩大的信心。我国债券市场的发展取得了显著成效。到 2020 年 8 月底,中国债券市场存量达到 112 万亿元,其中国际投资者持有 2.8 万亿元,三年来年均增长 40%。
富时罗素(FTSE Russell) 公司明确了纳入中国债券的时间表,这是中国债券市场融入全球资本市场和国际金融体系的一个重要里程碑。在此之前,彭博巴克莱指数(Bloomberg Barclays Index) 和摩根大通(JPMorgan Chase) 全球新兴市场多样化债券指数(JPMorgan Chase Global Emerging Market Bond Index) 已被纳入中国债券,到目前为止,全球三大主流指数已将中国债券纳入其指数。市场分析认为,在该指数成功后,国际投资者将通过相关指数进入中国,预计未来将向中国债券市场注入 1,250 亿至 1,500 亿美元的资本。
他说:" 世界上的三大主流指标都包括在中国国债中,这反映了中国在全球金融市场上地位的不断提高,也反映了对中国债券市场在国际市场上改革开放措施的认可。近年来,我国债券市场开放政策频繁,金融监管部门今年也出台了一系列政策措施,以优化境外机构各种投资环节的运作过程,提高债券市场的流动性,完善风险对冲机制。相关改革减少了对外资进入中国债券市场的限制,提高了投资的便利性,受到了国际投资者的广泛欢迎。中国债券市场自然被纳入主要的国际债券指数。
中国国债纳入全球主流指数,不仅有利于本国资本市场的发展,而且有利于增强相关指标的代表性和吸引力,帮助全球投资者更合理地配置债券资产,分享中国经济发展的红利。近年来,我国债券市场规模不断扩大,信用评级保持较高水平。今年以来,外资机构继续增持中国国债,没有受到疫情等因素的影响,充分体现了国际投资者对中国经济长期健康发展的信心。
目前,各国央行实施了量化宽松货币政策,全球负收益率债券总额继续创新高,中国国债高收益率已成为世界上为数不多的 "价值下跌" 之一。今年这一流行病已导致全球经济放缓,预计中国将成为唯一实现正增长的主要经济体。中国经济已迅速摆脱这一流行病,全球范围内出现了复苏,使中国国债等人民币资产成为全球投资者的 "热点"。
富时罗素(FTSE Russell) 等主流全球指数已将中国国债纳入其指数,这也是对全球资本市场 "金融脱钩" 谬论的一记响亮的一记耳光。" 一段时间以来,美国一些政界人士不仅卷入了贸易摩擦,还高声要求与中国进行金融脱钩,威胁要限制中国企业在美国上市,并要求已在美国上市的中国企业退市。然而,事实是,中国金融市场对外国公司很有吸引力。最近,随着中国监管机构放宽对所有权的限制,美国和其他外国金融机构对中国市场的参与大幅增加,中国融入全球金融市场的步伐正在加快。
近年来,中国债券市场的改革开放稳步推进,中国已成为世界第二大债券市场,市场深度和广度都相当大。目前,中国债券市场和股票市场是世界第二大债券市场,但外资持有比例仅为 2% 至 4%,远远低于发达经济体的资本比例。广大国际投资者期待中国债券市场的持续发展,外资进入中国仍有很大的增长空间。
当前,国际环境动荡不安,有必要进一步推进中国债券国际市场和中国金融市场的对外开放,金融开放的不断扩大将为中国资本市场带来更多的外资,促进中国经济的稳定发展,通过更加便捷的双向资本流动彻底打破 "金融脱钩" 的威胁,促进中国资本市场新的 "双周期" 发展模式的形成。